Bizzi & Partners, società di sviluppo immobiliare fondata e guidata da Davide Bizzi, ha acquisito, in partnership con un primario investitore estero e un family office italiano, un immobile cielo-terra a destinazione principalmente residenziale in Corso Magenta a Milano, ricorrendo ancora una volta a una cartolarizzazione immobiliare ai sensi dell’articolo 7.2 della legge 130/1999. L’operazione è stata finanziata attraverso un mutuo ipotecario senior erogato da un primario istituto bancario di cui non è stata resa nota l’identità e con l’emissione di titoli junior asset backed partly paid, sottoscritti da Bizzi & Partners, dall’investitore estero e dal family office italiano.
Nell’operazione Banca Finint agisce in qualità di arranger, servicer, account bank, corporate servicer, calculation agent e rappresentante dei portatori dei titoli, mentre la banca che ha erogato il mutuo senior ricopre anche i ruoli di arranger, account bank e facility agent. Bizzi & Partners Development srl è invece l’asset manager. Sul fronte legale, DLA Piper ha agito come drafting counsel per la cartolarizzazione. K&L Gates ha invece assistito la banca finanziatrice e arranger come drafting counsel per il financing
Lo schema è ormai ben rodato per Bizzi & Partners e rappresenta almeno la terza cartolarizzazione immobiliare milanese condotta tra la fine del 2025 e il 2026, dopo quelle relative agli immobili milanesi di via San Senatore 10 e via Cappuccini 6 (si veda altro articolo di BeBeez).
Più nel dettaglio, ricordiamo che a fine 2025 la società veicolo Brita SPV srl aveva acquistato l’immobile di via San Senatore da Immobiliare Domus Eufemia ss: dalla successiva pubblicazione dell’avviso in Gazzetta Ufficiale è emerso che si tratta di un fabbricato cielo-terra composto da cinque piani fuori terra, due piani interrati e giardino di pertinenza, insistente su un’area catastale di 692 metri quadrati. Via San Senatore era stata finanziata con un mutuo ipotecario senior di Banco BPM e con junior asset backed partly paid sottoscritti da Bizzi & Partners e da un investitore estero. Banca Finint aveva già assunto i ruoli di arranger, servicer, account bank, corporate servicer, calculation agent e rappresentante dei portatori dei titoli, Banco BPM quelli di senior lender e facility agent e Bizzi & Partners Development quello di asset manager.
A quell’operazione si è affiancata la cartolarizzazione dell’edificio di via Cappuccini 6, acquisito il 31 marzo 2026 dalla Giardino SPV srl da Immobiliare Cappuccini Sei ss. La documentazione pubblicata in Gazzetta Ufficiale precisa che si tratta di un intero edificio cielo-terra con piano terreno, quattro piani superiori e un piano interrato, oltre a cortile e autorimessa separata, insistente su terreni per complessivi 870 metri quadrati. Anche in questo caso Banca Finint è servicer e Bizzi & Partners Development asset manager. I dettagli del funding dell’operazione Cappuccini, emersi successivamente confermano la replica dello stesso modello: Banco BPM ha erogato il mutuo ipotecario senior, mentre le junior asset backed partly paid sono state sottoscritte da Bizzi & Partners e dal primario investitore estero. Banca Finint ha ricoperto gli stessi ruoli assunti nell’operazione San Senatore, con Banco BPM senior lender e facility agent. DLA Piper ha curato ancora la documentazione della cartolarizzazione e Jones Day quella del financing. Secondo quanto rivelato lo scorso luglio dal Corriere della Sera, l’immobile è stato rilevato per 50 milioni di euro da nove esponenti delle famiglie Castelli Villa e Villotta, proprietarie attraverso Immobiliare Cappuccini Sei ss (si veda altro articolo di BeBeez).
La nuova acquisizione in Corso Magenta, una delle direttrici storiche del centro di Milano che collega l’area di piazzale Cadorna con il centro cittadino, consolida quindi un modello di investimento nel quale Bizzi & Partners combina capitale proprio e di coinvestitori sulle tranche junior con leva bancaria senior, utilizzando una SPV di cartolarizzazione immobiliare per detenere l’asset e separarne patrimonialmente immobili e proventi. Rispetto alle due precedenti operazioni, nella nuova struttura compare inoltre esplicitamente un family office italiano tra i sottoscrittori delle junior notes, accanto a Bizzi e al primario investitore estero. Quanto alla banca finanziatrice, se fosse ripetuto lo stesso schema dei due deal precedenti, è ragionevole pensare che si tratti ancora una volta di Banco BPM.
La cartolarizzazione di Corso Magenta arriva peraltro in una fase di forte accelerazione dell’attività italiana di Bizzi & Partners. Dopo le indiscrezioni di marzo (si veda altro articolo di BeBeez), il dossier Milano Santa Giulia ha infatti compiuto il passaggio decisivo: lo scorso 1° giugno Lendlease ha infatti annunciato ufficialmente di avere sottoscritto un accordo per la cessione dei propri diritti di sviluppo su MSG North a un gruppo di investitori sponsorizzato da Bizzi & Partners per un gross value di circa 250 milioni di dollari australiani (si veda altro articolo di BeBeez). La struttura prevede circa 90 milioni cash per le quote di Lendlease nel Heartbeat Fund, titolare dei development rights di MSG North, e l’assunzione da parte dell’acquirente di circa 160 milioni di project debt, oltre all’impegno a finanziare le future opere di bonifica e infrastrutturazione. Lendlease ha stimato dalla cessione una perdita operativa post-tax di circa 175 milioni di dollari australiani. Non solo. Bizzi & Partners è attualmente impegnato anche nel progetto Tavolara Bay in Sardegna da 200 milioni di euro, al fianco dell’imprenditore brasiliano José Auriemo Neto, numero uno del gruppo immobiliare e turistico JHSF (si veda altro articolo di BeBeez).
Bizzi & Partners, fondata nel 1995, opera oggi attraverso uffici a Milano, New York, San Paolo e Tallinn e, secondo il proprio sito, sotto la guida del fondatore ha sviluppato e venduto oltre 30 milioni di piedi quadrati di proprietà residenziali e commerciali in Europa e nelle Americhe.